A József körúttól nyugatra, ahhoz csatlakozó tér. Neve az ott tartott állatvásárok miatt 1884-ig Borjú tér volt. A tér a mai formáját az 1838-as nagy pesti árvíz után nyerte el, miután a víz az itt található vályogházak nagy részét elmosta, és megkezdődött a városrendezés. A tér domináns épülete a Vásárcsarnok, amely a Budapestet elárasztó kétes hírű piacok helyett kínált alternatívát. A Rákóczi téri a Fővám téri után a második számú csarnok lett, amely a nyugat-európai mintát követte. A csarnok elkészülte után parkosították, 1897-ben.
A park átlós utakkal, nagy kavicsos felülettel, fásítva készült. A hetvenes években a középső részen játszóteret és labdarúgópályát készítettek. Szépek a század elején elültetett platánok, melyek a nyüzsgő embertömeg ellenére is nyugodt hangulatot sugároznak.
A 4. Metró építése miatt átalakították, a végleges térrendezés a Palatium Stúdió, Dévényi Tamás és az S73 iroda tervei szerint készült.
Rákóczi tér 4-es metróhoz kapcsolódó felújítása
Építészeti koncepció: PALATIUM Kft - Erő Zoltán
Építész tervező: Budapesti Műhely - Dévényi Tamás és munkatársai
Tájépítész: s73 Stúdió Dr. Balogh Péter István és munkatársai
A tér faltól falig történő felújítása kapcsolódott a metró beruházáshoz. A 150 éves platánok megőrzése a felszín alatti szerkezeteket is befolyásolta, emiatt az állomás a vásárcsarnok elé került, lehetőséget adva a körút mellett egy jó arányú és kihasználható városi tér kialakítására.
A vásárcsarnok előtt térburkolat létesült a gyalogosok számára, mely időszakos piacok, vásárok tartására is alkalmas. A liftet és a mozgólépcsőket magukban foglaló kép épület között vízmedence készült, a két oldalon pihenő és játszó területekkel.
Az anyagok a felszín alatti nagyvonalú és gondolatgazdag kialakításhoz igazodva egyszerű és minőségű látszóbeton és kő, dús, cserje ás talajtakaró felületekkel. A különleges képzőművészeti alkotásokként formált felszíni tárgyak fokozzák a nagyvárosias hangulatot, ezek nem öncélúak, hanem a tükrökkel a felszín alatti terek számára közvetítik a természetes fényt.